Pre-IPO Strategic Deck

尚溢國際

供應鏈垂直整合計畫

從品牌連鎖到製造巨頭的價值躍遷分析

十九甲雞排 | 品牌總部 x 控股代工廠

核心痛點：為什麼總部辛苦展店，卻只換來負淨利？

金流被架空

加盟主直付代工廠 1.2 億採購款，總部完全失去對最肥金流的掌控權。

分潤不公

代工廠坐擁 35% 淨利率，總部因負責全台行銷與展店，淨利呈現負值。

產能瓶頸

現有代工廠產能已達上限，擴張速度遠跟不上品牌在全台的佈局。

【現狀】診斷：代工廠壟斷利潤

採購款 1.2 億直接流向外部工廠，總部僅得 3 元/份的分潤

graph LR C["👤 消費者"] -- "2.4億" --> F["🏪 加盟主"] F -- "❌ 直付1.2億" --> OEM["🏭 代工廠"] OEM -- "0.075億" --> HQ["🏢 十九甲總部"] OEM -- "0.6億" --> S["🚜 供應商"] style HQ fill:#fdf8e6,stroke:#b8964d style OEM fill:#eff6ff,stroke:#3b82f6 style F fill:#f0fdf4,stroke:#22c55e

市場價值：跨越資本門檻的溢價跳級

下游餐飲 (我們現狀)

$y = 19.41x - 2.87$

中游製造 (我們的目標)

$y = 26.03x - 21.07$

斜率最高：市場對於中游製造業的獲利增長給予最高的市值溢價。

我們擁有的 80+ 門市不僅是通路，更是**確定的訂單來源**。

將公司從「下游品牌」轉型為「中游供應鏈」，估值將從倍數成長躍遷至**指數級成長**。

戰略演進：主動整合的三步走

⛓️

現狀

代工架空
利潤流失

➡

🛡️

理想 V1

核心控制
奪回金流

➡

🚀

理想 V2

垂直整合
利潤極大化

【階段一】核心控制：金流 100% 回流

將代工廠從「利潤中心」轉為「成本中心」，總部淨利轉正 1890 萬

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【階段二】垂直整合：Pre-IPO 的終極型態

合併營收 1.21 億，淨利率躍升至 41%，年利潤達 4970 萬

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投資回報模擬：跟隨店家數增長的紅利

加盟店家數	代工廠預估營營收	預估淨利 (30.5%)	投資人 30% 分潤	現金 ROI (年)
80 家 (現狀)	1.008 億	3,080 萬	924 萬	30.8%
130 家 (中期)	~1.6 億	~5,000 萬	1,500 萬	50%
200 家 (目標)	~2.5 億	~9,200 萬	2,760 萬	92%

*當店家數突破 140 家時，垂直整合模式將產生淨利增長的「黃金交叉」。

募資條件：債權保底 x 股權翻倍

融資條件

💰 **金額**：3000 萬台幣
📈 **利息**：年利率 13%
🔄 **權利**：到期前可放棄利息，轉換為 **30% 代工廠股份**
🛡️ **條款**：享有反稀釋條款，保障早期投資人權益

募資目的

目前代工廠產能已跟不上擴張速度。這 3000 萬將用於：

🏗️

建設更大型生產基地

🦾

自動化產線升級

2027 願景：品牌總部與代工廠合併上市

5-7 億

IPO 預估市值

200+

全台營運店家

41%

整合體淨利率

"這不只是投資一家雞排店，而是參與一場食品製造業的供應鏈革命。"